摘要：
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 界面新闻记者 | 张灵霄 渤海证券1.67亿股股权折价后仍流拍。 1月30日，阿里司法拍卖... 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！
界面新闻记者 | 张灵霄
1月30日，阿里司法拍卖平台的拍卖结果显示， 在一天的竞拍期限内，天津市浩物嘉德汽车贸易有限公司（以下简称：浩物嘉德）持有的渤海证券1.67亿股股权因无人出价而流拍。
根据阿里拍卖平台显示，这部分股权的评估价为6.04亿元，起拍价4.23亿元，相当于评估价打了七折，1.67亿股占渤海证券总股本的比例是2.08%。
事实上，相对于其他未上市公司的股权，拟IPO渤海证券的股权具有一定优势。若后续渤海证券能成功上市，竞得者一方面以较低的成本获得上市公司的股份，一方面能享受到上市“红利”。
那么，渤海证券的股权拍卖为何遇冷？业内人士指出，或因单笔5%以下的股权份额比例太小，无法获得董事会席位及决策话语权等权力，只属于纯粹的财务投资行为，吸引力较弱。
据了解，本次拍卖系被保方未偿还债务，浩物嘉德方承担担保责任所致。
梳理中国法律文书可以得知，2018年5月，江苏银行北京分行与浩物机电签订10亿元的借款合同；同时，浩物嘉德、天物机电分别以其各自持有的1.67亿股渤海证券股权为前述债务进行质押担保。
但浩物机电未能偿还借款本息，已被裁定破产重整。因此，江苏银行北京分行向***提***讼，请求***判决二者履行担保责任。
2020年7月，天津市高级人民***一审判决，批准拍卖渤海证券股权，以偿还上述债务。这意味着，渤海证券或将面对共计3.34亿股的股权拍卖。
此外，渤海证券股东中，青海合一、津京玻壳、正荣集团分别持有的1亿股股份、0.01亿股股份、2.5亿股股份，也处于***裁定处于冻结状态。
值得注意的是，浩物嘉德曾对评估报告中的“估值过低”提出复议，但被一审***北京中院及北京高院陆续驳回。
“保证在渤海证券发行上市之前不进入司法拍卖程序。”在复议理由中，浩物嘉德还提及，天津市***和天津市国资委曾想在渤海证券发行上市之前不进入司法拍卖程序，要求各股东单位配合解决被司法冻结的质押股权问题。
然而这个设想最终未能如愿。消息传出后，有市场人士担心，部分股权被***冻结拍卖，若因变更股东而导致重新签字，可能会影响渤海证券的上市进程。
香颂资本执行董事沈萌则表示，拍卖后股东名单不变，就不影响；但如果成功拍卖给第三方，股东名单变化，那么可能就要重新制作申请材料。
流拍与否，是否会对渤海证券的IPO进程造成影响？业内人士表示：“不涉及实控人变更，便没有特别大的实质性影响。”
据了解，渤海证券7年IPO“长跑”始于2016年。2016年10月，渤海证券启动IPO上市辅导。2023年3月，据上交所披露，目前渤海证券A股IPO申请状态更新为“已受理”。
拟IPO期间，渤海证券曾因大股东股权质押比例过高，高度依赖自营业务等问题曾被监管问询。
2022年5月，***反馈意见显示，天津市国资委通过14家企业控制渤海证券63.28%的股权，其控制的股权中占公司发行前总股本的30.51%已质押；其余股东合计持股36.72%，其中占公司发行前总股本的12.38%已质押。这意味着，目前渤海证券共有高达42.89%的股权处于被质押状态中。
渤海证券在2023年3月披露的最新版招股书申报稿中回答了前述问题。渤海证券表示，上述4.16%股份若被***强制执行，天津市国资委持有公司的股份比例将变为59.12%，不会影响天津市国资委对公司的实控权。
2023年上半年，受自营业务迅猛增长影响，渤海证券营业收入为14.06亿元，同比增长132.78%；净利润为5.28亿元，同比增长178.42%。
